-------并购基金执行总裁、独立经济学人、天使投资人、资深商业模式设计及公司治理专家、网易经济学家成员、工商管理博士（论文研究商业模式与企业价值）、曾在全球8所大学读过多个专业学位、美国访问学者。从事股权投资、管理咨询及上市顾问等工作。研究成果：《中国近代史与法制史》、《宏观经济分析》、《低碳经济模式》、《商业模式创新》、《项目估值原理》、《证券投资模型》、《企业上市方案》、《股权基金管理模式》、《产业园运营模式》。
当欧洲打喷嚏的时候，谁会感冒呢？
随着亚洲银行评估自己在此次危机中的直接或间接敞口，连续重创全球市场、并对欧洲银行造成严重冲击的欧洲债务危机，有可能蔓延至亚洲银行业。
亚洲银行对陷入困境的欧洲银行、债券和经济的直接敞口相对较少，日本银行持有的欧债规模，远不及本国债券。与此同时，中国各银行的业务基本上都在国内市场，因此对欧债的敞口非常小。
然而，令亚洲分析师、银行及其它企业担心的，是此次危机的连锁效应。因为欧洲银行削减并收缩了自己的资产负债表，将资金撤出亚洲。这正加大许多小型银行的融资成本。
国际金融公司(International Finance Corporation)首席执行官特别顾问柯叶奇(Jyrki Koskelo)表示，这不利于新兴市场。“对于我们所有人都至关重要的一个问题是，如果经合组织(OECD)成员国的银行发生这样的事情，将对印度、中国和巴西造成何种影响？”国际金融公司是世界银行(World Bank)旗下的私营部门融资机构。
例如，台湾各银行已开始启用针对亚洲企业辛迪加贷款的“市场紊乱条款”，这些条款允许银行在自己的融资成本远远高于基准利率时，提高企业贷款利率。
在印度，企业已在应对不断上涨的国内借贷成本，因此，欧洲银行撤出为印度企业大规模扩张计划的融资，意味着它们将面临资金紧张的局面。
印度一些最大的借款者为大型电力和基础设施公司，其中包括塔塔汽车(Tata Motors)、信实工业(Reliance Industries)、基础设施公司Jaiprakash Associates和电信集团Bharti Airtel。
印度国内利率处于高位，之前央行曾连续13次上调基准贷款利率。外国资本正撤到欧洲和美国的核心地区，这限制了印度企业通过贷款或债券筹资的能力。
据孟买一位高级银行家称，与此同时，资金紧张的国内银行面临资本不足的局面，无力提供足够多的贷款，以保持经济快速增长。
“政府将必须向国有银行注资，以支持它们的贷款增长，”渣打银行(Standard Chartered Bank)分析师马鲁克?阿扎尼亚Mahrukh Adajania表示。国有银行不得不求助于政府提供资金支持，因为政府在国有银行的持股必须保持在51%，在很多银行，政府持股比例正接近这一水平。
他预测，由于借贷成本上升以及政策不明确，未来两年，印度国家银行(State Bank of India)和旁遮普国家银行(Punjab National Bank)等印度银行的不良资产将有所增加。
一些印度企业显然已经给国有债权人的资产负债表构成沉重压力。其中包括由维贾伊?马尔雅(Vijay Mallya)所有的航空公司翠丰集团(Kingfisher)、Shree Renuka Sugars和GTL Infra。
迄今为止，GaveKal的分析师认为，这一体系并没有面临太大压力。首先，多数亚洲经济体的央行外汇储备没有下降太多，这一迹象表明，央行还不需要出手干预，以提供美元流动性。
此外，在此次欧元区危机中没有重大直接敞口的亚洲大型银行，可能会帮助填补那些离开亚洲、资金紧张的欧洲银行所留下的资金缺口。
例如，日本银行的国内贷款几乎一直没有增长，它们正专注于在亚洲其它地区的扩张，而不是收购欧洲的不良资产。
与此同时，澳大利亚银行的状况也很健康。
澳大利亚银行监管机构主席约翰?莱克(John Laker)最近向澳大利亚参议院作证时表示，今年6月底，澳大利亚吸收存款银行的一级资本比率为10%，高于金融危机之前的7%至8%。
上周，澳大利亚引入担保债券（即由银行资产负债表上的资产提供担保的债券），这使得银行拥有了更多选择，甚至可以从避险投资者那里举债。
一些分析师同意以下看法：即形势或许没那么可怕。例如，瑞银(UBS)驻香港经济学家乔纳森?安德森(Jonathan Anderson)就指出，“从国内投资、消费和营运资本的融资来看，”亚洲经济体“基本上可以实现自给自足。”
他表示，来自欧洲银行的资金流动主要与贸易融资有关。这意味着，即便欧洲银行撤出（眼下这种情况似乎正在发生），要么是汇丰银行(HSBC)等跨国银行，要么是当地银行，会来弥补这一缺口，部分原因在于，这种融资不需要银行为此类贷款拨备大量宝贵资金。
不过，安德森承认，所有这些都有赖于银行互相保持授信额度，因为保持一个稳定的银行间市场符合它们的利益。实际上，银行都在应对这一困境，银行可能会谨慎削减对融资基础脆弱的对手方的授信额度，但如果每家银行都削减了授信额度，那么所有银行的境况都会变得更糟。
来源：英国《金融时报》
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